La decisión de la Junta Monetaria busca equilibrar la estabilidad económica del país ante el impacto del precio internacional del crudo y las perspectivas de inflación interna.
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La Junta Monetaria (JM) resolvió por unanimidad mantener en 3.50% el nivel de la tasa de interés líder de política monetaria, un instrumento fundamental para regular la cantidad de dinero en circulación, orientar el costo del crédito y preservar la estabilidad general de los precios en el mercado nacional.
La medida fue adoptada tras un análisis integral del entorno macroeconómico global y doméstico, así como de la evaluación minuciosa del Balance de Riesgos de Inflación presentada por los técnicos del Banguat.
Incertidumbre global
En el plano internacional, el comportamiento de la economía mundial muestra una recuperación paulatina pero expuesta a presiones externas, según el informe expuesto por el gerente económico del Banguat, Johnny Gramajo.
Las perspectivas de crecimiento económico mundial continúan siendo positivas para 2026, ubicándose en 3.0% impulsadas por la resiliencia del consumo privado, la aceleración del sector servicios y el dinamismo de las inversiones tecnológicas asociadas a la inteligencia artificial, indicó Gramajo.
No obstante, las autoridades monetarias subrayaron en su evaluación que este desempeño global sigue condicionado por un contexto de elevada incertidumbre y riesgos a la baja.
De acuerdo con las proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) citadas por la banca central, entre los factores de mayor preocupación destacan las crisis geopolíticas en Oriente Medio y Europa del Este, con énfasis en la intensidad de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, las cuales ejercen presión directa sobre los costos de las materias primas.
"La Junta Monetaria, en su sesión del 23 de septiembre, con base en el análisis integral de la coyuntura económica externa e interna y luego de evaluar el Balance de Riesgos de Inflación, decidió por unanimidad mantener en 3.50% el nivel de la tasa de interés líder de política monetaria", declaró Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat) y de la Junta Monetaria (JM).
El seguimiento del mercado petrolero revela que, aunque el precio del barril mostró un descenso semanal al cotizarse en 92.16 dólares, acumula un incremento del 60.5 % en comparación con el cierre del año anterior, de acuerdo con el reporte económico del Banguat.
Esta persistencia en los altos precios de los derivados del petróleo representa un choque de oferta importado que impacta directamente en la cadena de distribución y el transporte local.
Sólido desempeño interno
En el ámbito interno, la actividad económica guatemalteca ha mostrado una notable capacidad de resistencia.
Según los registros del Índice Mensual de la Actividad Económica (IMAE), la producción nacional acumuló un crecimiento del 4.4% a julio, desempeño que resulta congruente con la estimación de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) anual previsto para 2026, situado entre 3.3% y 5.3%, con un escenario central del 4.3%.
Este dinamismo productivo encuentra soporte en el comportamiento del comercio exterior y la solidez de la demanda interna.
Los datos de la banca central señalan que el ingreso de divisas por remesas familiares registró un crecimiento acumulado del 5.7% a mediados de septiembre, previendo alcanzar los 26,806 millones de dólares al cierre de 2026, lo que inyecta liquidez directa al consumo de los hogares guatemaltecos.
A pesar de estas cifras favorables, el análisis técnico del Banguat advierte que la prolongación del choque de oferta en los combustibles importados podría seguir trasladándose a los precios locales.
Asimismo, el informe de la Junta Monetaria enfatiza que se vigila la evolución de las condiciones climáticas del país, ante el riesgo de que el fenómeno de El Niño afecte la producción agrícola y los precios de los alimentos en los próximos meses.
Inflación bajo control
En materia de precios, el ritmo inflacionario total se ubicó en 3.37% en agosto de 2026, mostrando un ligero incremento respecto al 2.70% de julio.
A pesar de este movimiento, el indicador se mantiene por debajo del valor central de la meta determinada por la Junta Monetaria, fijada en 4.0% con un margen de tolerancia de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo.
El comportamiento reciente de la inflación refleja presiones importadas del petróleo y alzas puntuales en el rubro de alimentos, según detalla el diagnóstico del Banguat.
Sin embargo, los modelos de pronóstico y las expectativas de los analistas señalan que la inflación continuará anclada a la meta oficial tanto al cierre de 2026 como durante el ejercicio de 2027.
"La Junta Monetaria reafirma su compromiso de seguir adoptando las medidas necesarias para que los niveles de inflación se ubiquen dentro de la meta, por lo que continuará dando seguimiento cercano a la evolución de los principales indicadores económicos, tanto externos como internos", puntualizó González Ricci.
La Junta Monetaria concluyó que los riesgos observados en el escenario macroeconómico se consideran contenidos por el momento, respaldando la decisión de mantener invariable el costo de la tasa de interés de política monetaria en el país, según establece la resolución técnica oficial.
