En un entorno signado por la volatilidad energética internacional y la resiliencia productiva local, la autoridad monetaria de Guatemala optó por la cautela para mantener anclada la inflación dentro del rango meta.
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La Junta Monetaria (JM) acordó este miércoles, de manera unánime, mantener en 3.50% la tasa de interés líder de la política monetaria, basado en un balance entre la estabilidad de los precios internos y los riesgos derivados del entorno geopolítico internacional que impactan los mercados globales de combustibles.
Según explicó Álvaro González Ricci, presidente del Banco de Guatemala (Banguat) y de la JM, el panorama macroeconómico nacional muestra firmeza a pesar de las perturbaciones externas, por lo que las decisiones responden a un monitoreo técnico riguroso de la coyuntura.
Durante una conferencia de prensa para anunciar la decisión tomada este día, el funcionario destacó que las perspectivas de crecimiento económico mundial continúan siendo positivas, sustentadas en la expansión de la manufactura y los servicios, la fortaleza del consumo privado y el dinamismo en la inversión tecnológica.
"El crecimiento económico mundial seguirá estando condicionado por la evolución del mercado mundial de energéticos", subrayó González Ricci, al hacer alusión directa al recrudecimiento del conflicto bélico en Oriente Medio y a las trabas operativas registradas en el Estrecho de Ormuz.
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Resiliencia interna
A pesar de la incertidumbre internacional, la autoridad monetaria elevó la estimación del Producto Interno Bruto (PIB) nacional para el cierre de 2026, situando la proyección central en un 4.3%, superior al 4.1% estimado previamente, dentro de un rango previsto entre 3.3% y 5.3%, demostrando la solidez de los motores de la economía guatemalteca.
El Índice Mensual de la Actividad Económica (IMAE) registró una variación acumulada del 4.4%, mostrando una aceleración respecto al 3.9% observado en el mismo período del año previo, detalló Johny Gramajo, gerente económico del Banco de Guatemala, al exponer los indicadores clave que sustentan la postura neutra.
Con datos al 20 de agosto, el país contabiliza el ingreso de US$16,910.3 millones por concepto de remesas familiares, lo que refleja un incremento del 5.6% y perfila un cierre de año con un crecimiento del 5.0%, constituyéndose como un soporte indispensable para el consumo de los hogares, según precisó Gramajo.
Inflación contenida
El ritmo inflacionario total se ubicó en 2.70% en julio de 2026, manteniéndose por debajo de la meta oficial fijada en 4.0% con un margen de tolerancia de un punto porcentual, factor que constituyó la variable determinante para mantener la tasa de referencia sin cambios, según indicaron las autoridades del Banguat.
"Si bien observamos una moderación reciente tras alcanzar los 85.83 dólares la semana pasada, la incertidumbre persists por el cierre del Estrecho de Ormuz, aunque las conversaciones entre Irán y Omán han aliviado temporalmente los precios", señaló Gramajo al referirse a la volatilidad del mercado petrolero.
El gerente Económico del Banguat precisó que la variedad West Texas Intermediate (WTI) registra un alza acumulada del 43.21% en lo que va del año y cotiza en 82.23 dólares por barril.
El precio promedio del barril cerraría 2026 en torno a los 79 dólares y descendería a 70 dólares en 2027 si se normaliza el suministro global, según el análisis técnico oficial, lo que limitaría el impacto de los choques de oferta importados sobre los precios locales, explicó Gramajo.
Expectativas ancladas
Las expectativas inflacionarias de los analistas privados a 12, 24 y 60 meses se mantienen ancladas en 3.75%, 3.69% y 3.72% respectivamente, garantizando la convergencia del ritmo de precios hacia el objetivo constitucional, a pesar de riesgos latentes como la conclusión del subsidio a los combustibles y el fenómeno de El Niño, de acuerdo con la Encuesta de Expectativas Económicas presentada por Gramajo.
Frente a este escenario, la Junta Monetaria reafirmó su compromiso de continuar adoptando las medidas necesarias para que la inflación permanezca dentro del rango meta, manteniendo un seguimiento cercano sobre la evolución de los principales indicadores económicos internos y externos, puntualizó González Ricci.
